Produsele structurate au reprezentat o evolutie fireasca, de la produsele simple. De fapt produsele structurate rezulta in urma compinarii a mai multe produse simple.

Produsele structurate cu capital garantat imbina:

• dorinta de nu pierde din banii investiti initial ( capitalul este garantat la scadenta);
• dorinta de a castiga de pe urma aprecierii pretului unui activ sau unui cos de active. Acest activ poate fi (aur, argint, petrol, un indice, o actiune, un curs de schim, o rata de dobanda etc)

Investirea in produse structurate cu capitalul garantat este recomandata atunci cand:

• anticipati o apreciere a pretului unui activ sau categorii de active si vreti sa participati la aceasta apreciere de pret;
• va asteptati ca pretul activului sa fie volatil;
• dar pentru ca sunteti o persoana conservatoare  nu vreti sa pierdeti nimic din banii pe care ii investiti;

Trebuie sa tineti cont cand investiti in astfel de produse ca garantarea capitalului este valabila numai la maturitatea produsului. Orice vanzare inainte de scadenta poate rezulta atat in pierderi de natura dobanzii cat si in pierderi de capital.

De ce nu este garantat capitalul investit pe toata durata de viata a produsului? este una din intrebarile pe care le primesc mereu.

Acest inconvenient rezulta din modul cum este construit acest tip de produse. De obicei un astfel de produs structurat are in componenta sa o obligatiune si o optiune de tip call.

• cand dobanzile la depozite scad ——-> pretul obligatiunii creste si implicit cotatia produsului structurat;
• cand dobanzile la depozite cresc ——–> pretul obligatiunii scade si prin urmare cotatia produsului structurat scade;
• in cazul optiunii volatilitatea pretului actiuvului suport influenteaza pretul optiunii si cotatia produsului structurat

In momentul cand se combina aceste doua produse “Pretul de exercitare” a optiuniii este identic cu “Pretul initial al produsului”.

La scadenta putem avea doua situatii:

• Daca la scadenta pretul activului suport este mai mic decat pretul activului din momentul constituirii atunci clientul va primi capitalul investit initial;
• Daca la scadenta pretul activului suport este mai mare decat pretul initial al activului atunci clientul va primi o suma de bani conform formulei:

SUMA FINALA = CAPITAL INITIAL+FACTOR DE PARTICIPAREx(PRET FINAL ACTIV – PRET INITIAL ACTIV)/PRET INITIAL ACTIV

Avantaje si dezavantaje

• Investitorii au posibilitatea de a participa la aprecierea activului suport cu diferite ponderi in functie de factorul de participare, dar in acelasi timp este protejat de pierderea capitalului investit, cu conditia pastrarii produsului pana la scadenta;
• Aceste produse sunt lichide pentru ca in majoritatea cazurilor emitentul asigura o piata secundara pentru acestea;
• Pretul unu astfel de certificat poate fluctua pana la scadenta in functie de evolutia dobanzilor pe piata interbancara volatilitatea pretului activului suport precum si riscului de credit al emitentului;
• Vanzarea unui astfel de produs inainte de termen poate genera pierderi de dobanda precum si pierderi de capital.

Mai jos este o prezentare a acestui produs.